在天士力CFO王瑞华看来，天士力是一个高度追求计划性的公司，如何推进集团化的资金管理同样需要足够的耐心和超前的眼光。“好的资金管理体系要能够通过事前做出全面预算，然后做出资金使用计划。最后通过合理的负债结构调整，降低企业财务风险，既使得资金能够发挥高效率的作用，而且能够保持现金流的充沛，获得较低的融资成本，为企业创造利润。”
谋事在前
提及天士力的资金管理，最早要追溯到天士力上市之前。2001年王瑞华加入天士力，正巧赶上天士力筹备上市。王瑞华回忆，当时作为上市公司，为能够及时掌控财务数据，并及时对外进行信息披露，天士力财务部根据自身情况做出调整。将财务的职能分成三个部门：股份公司会计部，负责股份公司本部的会计核算和税务管理；子公司管理部，负责定期对外进行财务信息发布和子公司财务管理；计划资金部，负责本部和子公司的全面预算管控和资金管理。
王瑞华表示，“通过这样一整套的设置，天士力股份就形成了一个完整的上市公司财务管理系统。能够满足上市公司财务管理各个方面的要求。”2008年天士力在计划资金部下成立资金结算中心，对子公司实施资金集中管理，同时为子公司提供资金服务、融资支持。通过资金结算中心的设立，统筹安排母子公司的资金资源，实现了资金管理的“四个统一”，即统一银行账户管理，统一融资授信管理，统一资金预算管理和统一内部交易资金结算管理。
王瑞华认为，若对子公司实行高度集中的资金管理，势必会制约子公司业务的发展；而完全由子公司自主进行资金管理，难免会造成财务资源的闲置，且无法控制子公司的财务风险。根据公司集团化管理的实际特点，采取资金集中管理与子公司资金自主管理相结合的模式更适合企业的发展。
作为从业多年的CFO，王瑞华深知，现金流就像企业的“血液”一样，只有让企业的“血液”顺畅循环，企业才能健康成长。因此资金管理是财务管理的重中之重。“预算管理是以资金为中心的预算管理。”王瑞华一语点出了资金管理的定位所在，“公司设立计划资金部，主要职能是负责本部和子公司的全面预算管控和资金管理。在做好预算管理的基础上，再对资金进行全面统筹管理。”
在这一过程中，王瑞华始终关注如何将细节执行到位。按照这套资金管理体系，在执行过程中，通过结算平台监控各个公司的资金。而在此过程中，预算收支所执行的差异报告，均需要报到计划资金部，再通过事后的分析、检查流程来发现其中的问题。
高效融资
2009年王瑞华在资金管理方面主要从调整结构、保持增长、创造收益三个目标开展工作。在调整结构当中，主要是调整长短期的负债结构，将长期借款由1亿元增至2.25亿元，此举在一定程度上增强了公司财务结构的安全性和稳定性，同时也提高了公司的流动比率。保持增长方面，天士力获得各类金融机构融资授信额度20多亿元，保证了公司日常经营、药材储备、投资等各项资金需求。
王瑞华强调，在调整结构和保持增长中，更重要的是如何创造收益。“天士力主要利用票据融资、半年期循环贷款等融资工具为公司节约上千万元的财务费用。目前天士力已形成直接融资和间接融资、短期融资和长期融资相结合的多渠道的融资结构。”
如何借助多方资源降低融资成本，这也是王瑞华一直在考虑的问题。王瑞华回忆起2007年的一项非常成功的融资项目，天士力与中信保天津分公司和中国银行天津分行三家机构合作，共同开展了上亿元无追索权的国内应收账款保理业务。即通过中国银行向天士力买入已投保国内信用保险的应收账款。通过这项融资，天士力不仅开拓了公司供应链融资的新领域，既促进了销售回款，又达到融资的目的，同时还可以有效降低公司的应收账款及资产负债率。
“传统观念认为，财务部门只是核算公司经营收益的一个部门，财务部门本身并不创造价值。其实通过资金的高效运作，也可以为企业创造利润。”王瑞华在资金管理方面，一直强调要以“安全供应、高效运作、量入为出”为原则，兼顾安全性与效益性。
（财考）
