■ 成都产业投资集团战略投资部 吕康东
国务院国资委将2018年确定为国企改革质量提升之年。成都市委市政府2017年发布的《优化市属国有资本布局的工作方案》中指出，“将全市9户市属国企集团改组为国有资本投资运营公司”，这是继2015年对国有资本投资公司和运营公司分别试点以来，首提国有资本投资运营公司综合改组。本文基于高质量发展背景，围绕成都市改组国有资本投资运营公司的意义、路径等问题提出建议举措。
一、成都市改组国有资本投资运营公司的重要意义
(一)完善国资监管体制与实现政企分开的内在要求。全市改组国有资本投资运营公司，不仅能在市国资委与国有资本投资运营公司之间实现监管者与出资者职能的分离，也可在国有资本投资运营公司与专业经营国企之间实现出资者与企业的分离。“两种隔离层”的建立，将利于构建清晰的国有资本所有权和经营权的边界，促使市国资委以“管资本”为主落实股东职责，国有资本投资运营公司则以市场化为导向、以资本为纽带开展投资运营活动，助力政企分开。
(二)优化国有资本布局和推进产业转型升级的有力抓手。纵观央企、地方国企，契合城市定位、充分体现功能、企业错位发展的国有资本布局均尚未形成，同质化竞争发展、历史包袱沉重等问题还比较突出。当前，成都正处于培育创新生态链、构建产业生态圈的关键时期，全市国有资本投资运营公司的组建，将促使其更加注重资产的质量、资本的回报、资本的优化配置，推进国有资本有序流转，有利于实现全市经济高质量发展。
(三)放大国有资本功能和推进混合所有制改革的重要途径。2013年以来，中央及省市先后颁布关于国企发展混合所有制经济的指导意见，党的十九大报告提出了完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的国企混改“十六字要求”。成都把混改作为国资国企改革年度专项行动。发展为混合所有制企业后，全市国有资本投资运营公司以国有资本保值增值为目标，通过一系列改革创新举措，形成以股权多元化为核心的企业治理机制、市场化的激励机制，可最大化激发活力。
(四)实施创新驱动战略和提升核心竞争力的现实需要。当前，全市国企在利用并购重组、改制上市等资本运作手段能力不足，拓展新经济业务发挥创新主体的作用还不明显。改组国有资本投资运营公司，既有利于撬动市属国企向产业化、专业化、市场化、规范化方向发展，投资培育具有核心竞争力的高科技、创新型企业，也有利于发挥资本的倍增效应，支持战略性先导性产业的发展。尤其是，成都获批建设国家自主创新示范区，更须借助国有资本投资运营公司力量，贯通创新链、融入产业链、对接资本链，构建以创新为支撑的现代经济体系。
二、对成都市国有资本投资运营公司的路径思考
(一)注重“融”，增强源动力。通过资源、资本的融合聚集，为资本运营及实体经济发展提供支撑。利用境内外多层次资本市场，加快资产证券化步伐，探索多元化融资渠道及融资方式，发挥融资杠杆作用，夯实企业持续发展基础。
(二)聚焦“投”，增强竞争力。发挥“促进全市经济高质量发展”的职责使命，对关系经济命脉、国计民生的重要行业和关键领域战略投资，加快发展战略性新兴产业，积极布局节能环保、人工智能、区块链等新经济行业，培育前瞻性产业集群，助力全市产业结构升级。
(三)突出“管”，增强控制力。健全规范有效的法人治理结构，以股东身份在董事会层面，全面抓好定战略、作决策、关大事、把方向，又要指导和促进经理层创造性地开展工作，不直接介入企业经营决策和日常经营行为，以充分的企业法人财产权和经营自主权，不断增强企业经营活力、抗风险能力。
(四)抓好“运”，增强凝聚力。充分发挥股权(产权)的资本倍增效应，开展重大产业项目投资融资;重整或退出不符合城市整体发展战略、自身不具备竞争优势的股权(产权)，实施资产结构配置的深度优化和产业结构的战略性调整，着力提高国有资本配置和运营效率。
三、关于成都市国有资本投资运营公司改革发展的建议举措
(一)聚焦“一条主线”。2018年国务院政府工作报告首提“高质量发展”。作为国有资本市场化运作的专业平台，全市国有资本投资运营公司应把实现“质量、效益、规模”动态均衡发展作为主攻方向，全面编制符合城市发展目标的战略规划，通过投资融资、产业培育、资本运营等方式延伸产业链、培育产业生态圈，打造全市经济高质量发展的“主力军”。
(二)打好“两场战役”。一是加强管理改革。借鉴宋志平“央企市营”管理法，更加注重提高人均劳动生产率，更加注重提升资源利用效率;打破“干部能上不能下、干好干坏一个样”的惯性思维，坚持专业人才覆盖关键业务、知识结构与企业发展战略相匹配，提高重大决策管控和市场应变能力。二是推进机制革命。在稳健发展的基础上，对企业制度顶层设计进行适当创新，注重从机制体制上深度分析原因，充分调动员工积极性，使企业成为社会、股东、员工利益共享平台，构建企业干部员工利益和企业效益之间正相关的关系。
(三)把握“三个关系”。一是把握好“虚”与“实”的关系。坚持资本运营与整合重组双轮驱动，通过打造上市公司，实现投资平台向实体企业转变，既完成市委市政府下达的重产化项目投融资任务，又可以做大资产规模，提升议价能力、盈利能力。二是把握好“内”与“外”的关系。借鉴云南城投集团“走出去”经验做法，树立全球眼光，在加强内部投放资金管控的同时，跳出现有经营模式，大力开展与省(市)外合作、拓展国际合作，投资与自己产业相协同的项目，并且及时储备相应专业人才。三是把握好“造血”与“输血”的关系。更加注重自我造血功能，培养能够支撑长期稳定获得现金流和利润的能力。
(四)做好“四篇文章”。一是瘦身健体，突出在压缩低效无效资产、加快僵尸企业处置、培育新动能上下功夫，确保企业层级压缩至三级以内;二是巩固主业，整合后要根据业务定位明晰主业，大力优化业务结构，推动业务高质量发展;三是创新驱动，发挥好企业在发展战略、经营思想、经营模式等方面的创新乘数效应，激发转型成长活力;四是注重品牌建设，培育全市国有资本投资运营公司统一的对外品牌形象，打造全市大企业大集团文化软实力。
(五)争取“多方赋能”。紧盯城市现代产业体系构建、产业功能区打造等发展战略取向，结合实际，积极争取市委市政府在资源、资产、资金、政策等方面“赋能”，注重平衡项目资金缺口，不断增强企业投融资能力，助力做强做优做大国有资本。
实施综合改组战略，变“一枝独秀”为“百花齐放”，变“单极支撑”为“多极支撑”，既是破解成都国资布局不合理难题的根本途径，也是凝聚区域发展合力、增强成都经济发展动能的必由之路。全市国有资本投资运营公司应抢抓政策契机，积极深化改革，努力成为资本运作能力强、承载职责功能多、为经济社会贡献大的重要载体，同时实现自身的跨越发展。
