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指数分析员 木易
进入2016年，宏观经济增长在挑战与机遇中前行，2016同比2015年经济大环境将面临更加严峻的挑战已成为基本共识，五金机电生产资料行业将是直接受影响的重点行业之一，本周进入2月下旬，春节已过，“中国·成都五金机电指数”（以下简称“五金指数”）将从宏观经济数据以及“五金指数”1月份数据对新年第一季度进行简单预测。
一、1月份宏观数据分析
1、据国家统计局数据显示，1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，低于上月0.3个百分点。同比2015年1月份的49.8%也下滑0.5个百分点，制造业经济呈连续收缩态势，同时无论同比还是环比降幅均有扩大，1季度制造业上游原材料需求或因此减少。
2、1月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.5%，同比下降5.3%。工业生产者购进价格环比下降0.7%，同比下降6.3%。可以看出1月份无论原材料还是工业出厂品价格环、同比也均呈下滑趋势，且同比跌幅较明显，这显示今年工业产品出厂价格或将面临较大压力。
3、另外，1月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.5%，同比上涨1.8%；PPI环比下降0.5%，同比下降5.3%。可以看出居民生活物资在上升而工业出厂产品价格却在下滑。
4、“互联网+”以及新产业崛起明显。据报道，2015年，中国电子商务交易总额达18万亿元，中国成为世界第一大网络零售市场。另外截至2015年6月，中国网民已达6.68亿人，“十二五”期间，互联网经济在中国的GDP中占比持续攀升，互联网企业市值总和也超过了中国股市的1/4。而利用互联网，小微创业也有新的发展，这或成为带动宏观经济增长的新力量。
小结：从以上宏观数据可以看出，进入2016年，一方面工业、制造业面临出厂产品价格下滑以及原材料价格下滑的双面环境，而由于宏观上的产能过剩影响，短期内工业基本面难以有根本改观，这将影响一季度生产资料特别是五金机电市场的采购行情。另一方面，居民生活成本同比仍在上升，虽然涨幅减小，但这和工业基本情况形成反比，这或使得制造业在产能过剩的基础上面临劳动力成本压力。可喜的是经济总体依然保持较快增长，互联网+、新型服务业等正逐渐崛起，五金机电类的生产资料行业也将迎来变革期，2016或成为此行业加速变革起点。
二、1月份以及进入2月以来“五金指数”总体数据分析
1、2016春节后各五金机电市场开业普遍“晚点”。本周进入2月下旬，春节前后五金机电行业以及制造业均受宏观经济增长减速影响明显，进入春节后，从目前各大市场开业时间上观察，相对前几年普遍晚1-3天。同比往年来看，市场开业“晚点”，或预示着春节前后市场采购行情的相对下滑，由此来看一季度市场恐同比也有下滑。
2、1月份，价格总指数低位走稳。价格总指数收于为97.20点，环比首期97.25点下滑0.05点，走势基本持平；同比去年同期99.34则亦下跌2.14点，跌幅明显。经过2015年最后两个月的下滑后，1月份价格总指数处低位企稳。从12大类各自情况来看，基本涨跌幅都很小，价格指数5涨5跌2平，“电线电缆”、“仪器仪表”、“机械设备”、“安防设备与用品”、“建筑五金”五类分别上升0.03、0.03、0.1、0.37和0.49点；“焊机、焊具和焊材”、“五金零部件”、“五金工具”、“电工电气”、“五金材料”五类分别下跌1.04、0.36、0.11、0.04和0.03点。
1月份是2016年首月也是农历春节前的收官月，同去年相比1月份价格总指数跌幅明显。这也显示受经济大环境影响，1月份五金机电市场行情明显下滑。2月份数据还没采集，但从市场开业“晚点”的侧面来看，2月份情况或类似1月，采购明显减少。春季市场虽然将同历年一样经历一波采购行情，但从五金机电下游需求来看，2016年五金机电行业也或面临春季采购的明显下降，而一季度首当其冲。
三、1月份各类行情分析以及对一季度的预测
1、1月份“电线电缆”、“机械设备”、“安防设备与用品”、“建筑五金”几类价格指数都有微幅上升，而“焊机、焊具和焊材”、“五金零部件”、“五金工具”、“电工电气”、“五金材料”几类价格指数都有微幅下滑，从分类上看，和建筑、基础设施建设等挂钩的行业经过前期大幅下滑后有一定走稳回暖，而和制造业联系更加紧密的类别则仍然呈下跌趋势。春节之后由于建筑、工程建设以及制造业开工等对各生产资料需求会有短暂上升，预计一季度各行业都将有所回暖，但从长远来看，经济大环境重新转好之前，各行业难有本质改观。
2、近期来看，钢材价格企稳，铜材、铝材价格也短期企稳，经过春节前的下滑后，随着节后春季需求旺季的到来，原材料价格均有所企稳，预计一季度末或有回升，但长期来看，由于上游产能过剩情况持续，春季之后难有真正回升，因而就五金机电行业中相关类别而言，其市场价格难有持续性回暖。
小结：从春节后市场开市时间延后可以看出近期市场采购不足的情况，而从近期铜、铝、钢铁等原材料价格企稳来看，短期市场需求有上升的空间。另外春季随着制造业、工程建筑等各行业的需求短暂上升，即使同比前几年会存在不足，但从“五金指数”1月份各行业价格指数止跌企稳以及价格总指数的微幅回升来看，市场短期行情向上的基础已经存在，预计一季度乃至二季度五金机电市场行情都将有一定上升空间。然而宏观经济各项数据均不是很乐观，春季行情难以有突破，且长期来看市场仍处于激烈竞争期，难有真正上升。
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