烟草行业“走出去”面临的问题
近年来行业“走出去”发展取得了一定成绩，特别是在境外实体化运作，以及与跨国烟草企业之间的合作都取得积极进展，建立了一批实体化的企业及办事机构。目前行业14家省级公司（2家是工业企业）设立了30家境外企业和代表机构，其中有从事卷烟批发零售的，也有从事卷烟境外加工的，但大部分是集中在批发零售环节，没有形成较为完整的产业链。
从境外卷烟加工实体化运作的几个省所反映的情况看，行业境外实体化运作以及“走出去”面临以下问题：一是实体化运作的企业，特别是以省为单位的境外加工生产企业，规模比较小，比较分散，没有形成上下端完整的产业链。二是受国内烟叶成本价格制约因素的影响，无法有效扩大境外生产。数据显示，国际烟叶平均到岸价格已经低于国内卷烟工业企业平均原料储备的价格，这导致行业“走出去”面临较大的原料成本压力。三是财务政策风险不容忽视。首先由于国内烟叶原料成本比较高，如果低价出口烟丝到境外，国内企业就会面临涉税风险，以及国有资产流失的潜在风险。其次是由于境外加工制售卷烟企业的境外宣传促销费用，以及派驻境外人员的工资性费用，由派出企业来承担，从某种意义上说，国内企业承担着成本转移风险。第三随着境外企业规模的不断扩大，低成本原料出口可能面临不正当竞争等法律和政策方面的风险。
目前要解决国内企业境外实体化运作面临的上述困难和问题，就要整合境外实体化运作企业，努力打通境外实体化运作的上下产业链，实现烟叶及辅料采购、原料本地化加工、后端批发零售营销网络的全覆盖，即构建在境外原辅料采购与加工，卷烟的生产以及销售的全产业链，是行业实施“走出去”发展战略的一个关键环节。
积极探索建立资本运作平台
在稳步推进境外实体化运作的同时，积极探索跨国资本运作与并购，构建境外跨国并购投资平台，是烟草行业实施“走出去”发展战略的重要举措。
发挥行业资金整体优势。资金总量实力雄厚是行业开展资本运作与跨国并购的一大优势，但这些资金并未集中在总公司，而是分散在行业近千家企业中，且呈现商业与工业企业、经济发达省份与欠发达省份、纯销区与两烟区分布不均衡状态，特别是工业企业资金相对短缺。这就要求总公司牵头，行业各单位共同参与建立统一的境外资本运作平台，发挥集中资金办大事的优势，同时也可以引入战略投资基金、机构投资者参与，充分利用资本市场等行业外资金，发挥资本运作平台作用。
克服缺乏经验和专业化人才的劣势。跨国并购程序复杂、环节众多、专业性强、难度较大，行业缺乏相应的并购经验和专业人才，要积极借鉴其他行业在资本运作和跨国并购中的成功案例，利用与多家银行开展战略合作的契机，借助其在资本市场上的经验，发挥投资银行等专业团队的作用，弥补行业的短板和不足，实现相互间合作共赢。
规避投资和经营风险。从跨国并购的成功案例分析，跨国并购面临的主要风险包括政治风险、法律风险、汇率风险、特定项目潜在风险和内部管理控制体系风险。因此，建立境外投资平台要淡化烟草背景，组建专业型投资控股公司。同时要充分利用国家“一带一路”支持企业“走出去”扶持政策，履行必要的报批、报备手续，建立境外投资管理制度和境外投资保险制度，规避投资风险和所在国经营风险。
完善配套政策。行业要从顶层设计层面配套完善跨国并购的各项配套政策，形成包括计划、资金、考核评价、人才战略等多方面的扶持政策，发挥引导、扶持和规避风险的积极作用。同时要简化审批程序，减少审批环节，下放审批权限，支持企业实施“走出去”发展战略。（万里明）
