截至8月21日沪深证券交易所发布的数据，两市融资融券余额已达到4963亿元，且在过去5个交易日中保持日均40亿元的净增长，短期内融资融券市场规模达到5000亿元几无悬念。
券商人士表示，融资融券余额激增反映出投资者认可宏观经济和证券市场环境改善，两融业务全年为券业贡献利润可达120亿元。
2014年7月初至今，两融余额经历了一个明显的快速增长过程，自4077亿元增长至4963亿元，增幅约22%。融资余额日均净增长23.8亿元，8月以来日均增长则更达到了36.9亿元。而在此前，两融余额于4月中旬达到4000亿元规模后经历了2个多月的滞涨期。
A股融资融券余额7月以来的爆发增长与反弹行情的启动关系密切。同期，上证综指从2048点攀升至2240点，涨幅约9%；沪深两市交易量也明显增加。总体来看，融资融券余额与行情走势及全市场交易量的发展呈现一致趋势。
光大证券信用业务管理总部总经理王赐生指出，近期融资融券余额大幅增长，源于投资者持仓意愿及风险偏好的上升，归根究底是投资者对宏观经济和证券市场环境改善的预期所致。一位资深市场人士也表示，融资融券余额随着反弹行情的展开迅速增长，能在一定程度上回答此前市场对于A股行情由存量资金博弈主导的质疑。
“融资融券数据已经证明，只要形成看多的一致预期，市场并不缺乏新增资金的参与。”这位市场人士表示。
融资融券规模的迅速增长同时使市场对券商业绩的提升充满想象。光大证券预测，到9月底全市场两融余额可能接近6000亿元。
“全市场两融余额最终将受到券商净资本的约束，目前具有融资融券业务资格的券商最新净资本合计接近4000亿元，如年内全市场两融余额达到8000亿元，与净资本比例将达到2倍，可能形成一个平台。”王赐生认为，“明年，券商盈利补充资本金后，可能继续释放增长空间。”
在券商两融业务收入方面，2014年全市场两融日均余额约为4000亿元，以年利率8%至8.6%测算，全行业的两融利息收入约为320亿至345亿元；以2%至3%的息差水平测算，全行业的两融利差收入约为80亿至120亿元。
外资连续10周流入
毫无疑问，最近这轮行情源于外资的加速流入，沪港通则成为了行情的“导火索”。随着沪港通和国企改革主题的进一步升温。
EPFR数据显示，截至8月13日的一周中，约8亿美元资金流入香港/内地股市，为连续第十周资金流入，流入资金量较前两周略有回落，但仍然显示出投资者参与中国股市的热情在持续升温。同时，海外追踪A股的ETF也有约6.5亿美元资金流入。
安信证券首席策略分析师吴照银等认为，从目前制度安排上看，“沪港通”是A股对外开放过程中的一次加速，开闸后会带来海外资金A股持股比例的提高，但这可能更多是出于全球配置上的需要，不一定是因为看好A股的相对收益。
从韩国、中国台湾的经验来看，围绕资本市场开放措施的时点，股市表现“前强后弱”的短期特征十分明显。短期A股的强势是可以用这一规律来解释的，但这一效力很有可能在“沪港通”开闸后减弱。不过经过本次“演习”，A股的进一步对外开放在很大程度上可以成为引导市场预期的一把利剑。
在短期效应过后，是否会有更大的“风”吹进来，则将取决于全球资金流动和中国经济自身。随着美国量化宽松的结束，我们需要等待的是新兴市场重新成为全球资金的“风口”，以及中国经济的确定性回升。
（腾讯财经）
