■ 秦小华
看得见摸得着的330多家预披露名单，与遥不可及的空而大的新“国九条”，让投资者对IPO即将重启的圈钱信号倒吸一口凉气。
无论什么治理逻辑，均必深谙文治武功的精华要义——恩威并举与一张一弛。尽管5月12日的资本市场新“国九条”于10日的周末晚间颁布，有半夜鸡叫的痕迹，但是，A股的管理层毕竟率先挥动了IPO预先披露的利剑。
IPO的杀伤力
纵观历史，夫擅自动刀者，必死于刀锋之下。大到国与国之间的武力侵略，小到杀人越货流寇盗贼，又及游侠盲流江湖术士，莫不如此。谁先动于刀者，最后必死于刀锋之下。
所以，A股以猛烈的暴挫，回应一切漫无边际的对市场规律的所有漠视。尽管西半球大洋彼岸的美国股票市场，一而再、再而三地上创历史新高，没有丝毫的疲软怯懦；尽管5月12日，A股在券商股、石化能源股的力挺下，也曾虚情假意道貌岸然地上涨。
新“国九条”被大多数正能量传道者乐观理解为，管理层在2000点附近喊话的托市行动。而更多的人，却只看到了新瓶旧酒，乃至只有水。
无独有偶，为了稳定和平衡房价，房地产市场亦曾出现过新“国九条”、新国八条、新国五条，而结果自然是没有阻挡住房价的高歌猛进。
赞誉与毁谤，自古相伴而生。只是多与寡而已。当众神之怒被专制屏蔽在闭目塞听之中，民众在走投无路之下，无可奈何中，惟有道路以目，用脚投票，逃出这个臭不可闻的“绞肉机”火坑。
积弊日久，下跌越深，恐慌越重。统计数据云，A股周开户数从3月份平均15万户左右飞流直下9万户以下，创下自2007年以来的七年新低。5月首周，两市新增A股账户仅6.4万户，日均开户不到1.3万户，同时，A股持仓账户5362.90万户，相比历史最高时的5728万户减少了365万户。
想必那些愤然离场的投资者，做出了正确的选择。缺乏赚钱效应也就罢了，缺乏投资环境也都认了，还要涸泽而渔式地圈钱，是可忍孰不可忍啊。
资金的归宿
这些离场的资金会飘向何处去？
当房产价格在众口铄金的高调里保持一致下降众口一词，在为数不少的阳光信托、公募基金被查，在企业债券风险累积和货币基金收益率日渐下降的十字路口，剩余的富足资金失去了十拿九稳的安全投资渠道。
正好，今年以来，央行开始稳步有序地紧缩货币，终于为那些彷徨的游资找到了归宿。没有流动性的富足，哪里会有股市泡沫般上涨？而这才是股市真正下跌的主因。
央行回收多余的资金到底干嘛用了呢？如此天大的秘密，恐怕只有央行的高层知道。妄自揣测，想必美国国债又被增持了不少。
不过，可以肯定的是，在4月超低的CPI（1.8%）及略显增长的PMI（50.4%）下，冀望降低存款准备金率以刺激经济，在短期内是不可能了。国务院总理李克强曾说，若是采取短期刺激政策，不仅去年的结果可能会大不一样，而且今后几年的日子也许会更难过。
调结构、稳增长、保就业，任重道远，需要货币政策与财政政策来平衡。而调结构的决心，体现在对短期刺激说不的决心上。货币政策不能做的，可以用财政政策去支持，财政政策无法立竿见影的，可以用货币政策强心。
尽管如此，需要用钱的地方实在太多。如果不发行更多的货币，人民币汇率的双向波动，扩大的波动幅度是需要更多的资金来维护和调节市场的。同时，热钱的流进也是需要人民币来购买的。
还富于民
人民币汇率与全球自由流动性货币不一样。譬如离岸市场里的欧元交易，欧洲央行要想控制欧元兑美元的汇率变动，妄图借助大量资金去实现，几乎是不可能的。而欧元的走势却对经济数据分外敏感，比如美国的非农数据，就业数据等等。
从某个意义上说，货币的实力是要体现一个国家的经济实力和经济发展优良状况的。人为控制下的有限流动，掩盖了经济实力对比的强弱，也是对市场规律的不尊重。
当然了，最可怕的还不是人为控制货币的恶果，最可怕的是人为控制下的造谣中伤。
近日，世界银行发布“国际比较项目”称，按购买力平价衡量，中国最快可望在今年超越美国，成为世界最大的经济体，直接问鼎世界第一。
如此怪诞的奇言怪语，自然令国人大跌眼镜。在一个基尼系数达到0.473的国家里，讨论全球第一的总量经济，没有任何根正苗红的意义，相反，这样的数据，假如一幕独具讽刺的幽默喜剧。
相比全球第一的经济总量，我们最应该操心解决的是，缩小贫富差距，藏富于民，还富于民。而藏富于民，从着手建立一个健康的积极的资本市场开始吧。也只有这样，才能平息众神之怒。
