2013年8月16日注定将被载入A股史册——上证指数瞬间飙升，59只权重股3分钟内封涨停。一时间传言四起，两天后光大证券发公告称“公司策略投资部门自营业务在使用其独立套利系统时出现问题”，导致重复下单，引发市场剧烈震荡。该事件被业界称为“乌龙指”事件。
事件溯源
2013年8月16日上午11点06分，上证
指数忽而脉冲式急速拉升百余点，瞬间从2074点飙涨5%至2198.85点，权重板块瞬间暴涨，中国石化、中国石油、工商银行、招商银行等多只蓝筹股冲击涨停。
市场传言上述情况因光大证券而起，而两天后即2013年8月18日光大证券也承认自己确实是始作俑者。其发布公告承认，公司策略投资部使用的套利策略系统出现了问题。根据光大证券的介绍，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。在当日的交易中，两个部分均出现问题导致特定情况下生成预期外的订单并成交了一部分，引发了市场的剧烈波动。
同时证监会也发布通报对上述结论予以了认可。核查发现事故原因是光大证券策略交易投资系统存在程序调用错误、恶毒控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单直接发送上证所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同时18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货。根据相关法规，整个交易成交有效。
证监会表示在核查中尚未发现人为操作差错，但该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。在暂停相关业务、责令整改、追究内部责任的同时，证监会决定对光大证券正式立案调查。
据海通证券分析，乌龙指事件的原因主要有两个：
首先，交易系统风控失灵。按照正常的交易流程，交易委托单在通过报盘机发送交易所之前要经过一系列风控审核，其中包含两个关键步骤：验资和额度审核。
验资是要检查账户上是否有足够的资金来完成这笔交易，限价单的委托价格明确，验资相对容易，而市价单的验资则需要先估算一个成交价格，不同交易系统开发商的估算方式会有不同。
额度审核则是要检查该笔交易的额度是否超过了之前风控设置的额度上限。
按照光大发布会上的说法“出事部门策略投资部主要是追求风险对冲，策投部2亿限额的实盘”，而实际成交72.7亿，可见交易系统的额度审核功能没有起到任何控制作用。
另外，光大策略投资部的策略是进行ETF套利，由于套利空间小，对交易速度的要求很高，所以没有使用业内较多采用的恒生交易系统，而单独采用了另一家软件公司开发的交易系统。该系统对市价单的处理方式和其他家有所不同，尚不清楚是否这种市价单处理方式导致验资过程中出了问题，或是相关人员为了提高交易速度而屏蔽掉了部分风控模块的功能。
其次，套利策略设计失误。光大策投部采用的策略是ETF瞬时套利，针对的是ETF一二级市场的价格差异，由于采用类似策略的市场参与者较多，因而交易速度至关重要，策略设计者用市价单完成交易的方式可以理解。
光大的多事之秋
在A股飙涨的当日下午，许多媒体记者前往光大证券总部。在经历了最初的毫无设防之后，光大证券工作人员忽然之间醒悟，行动迅速如临大敌。保安与媒体的肢体接触、无可奉告等常见公关套路开始上演。
“几天没睡了，一上午没喝水了！”这是光大证券董秘梅健在接受记者采访时坐下来说的第一句话，随后便拿起了记者面前的水一饮而尽。随后，梅健开始用开始自己的憔悴神情和连续熬夜的沙哑嗓音复述着公告中的内容。
在提问时，他也时不时地用喝水来掩饰，“真不清楚”的话语来回应。显然，在面对诸多媒体的集中轰炸式采访，梅健已经十分疲惫。而记者在采访过程中遇见的每一位光大证券的工作人员，无不是神情严肃，疲惫中带着一丝无奈。
自证监会公开回应光大证券事件，随后一向“低调”的中金所发布公告称自即日起对光大证券自营业务股指期货交易采取限制开仓措施；上海证监局决定先行采取行政监管措施，暂停光大证券策略投资部证券自营业三个月；中国银行间市场交易商协会决定暂停光大证券非金融企业债务融资工具承销业务，并要求光大证券提交自查结果和相关整改方案……
监管层的罚单似乎并未结束，而光大证券在面对如今的尴尬处境也开始内部开刀。首先爆出的是策略投资部负责人杨剑波，这个被坊间传言曾放言在中国市场仅有的能成功完成无风险套利的二人之一的负责人被光大证券暂停职务，并协助监管部门调查处理，理由是因此前业务活动中出现重大风险事故。
就在外界传言光大证券内部更多人士被暂停职务接受调查的消息尚未被证实的时候，光大证券发布了一则公告称，公司总裁、董事徐浩明申请辞职被董事会通过，由董事长袁长清代行光大证券总裁职责。
（陆家嘴）
