■ 国务院发展研究中心世界发展研究所研究员 谢明干
（接上期）
（二）美国经济继续缓慢复苏，但阻力较大，动力不足
在发达经济体中，美国的经济状况算是比较好的。危机以来，美国采取了一系列政策措施，使经济逐渐走上了复苏之路。2012年第一季度增长率为1.9%，第二季度为1.3%，第三季度回升至2.7%，至此，美国经济已连续13个季度保持增长。这使美国的经济信心指数（指对经济现状的信心和对经济前景的信心）大幅攀升，从2008年10月的-65升至2012年10月底的-14。第三季度经济增长提速的主要原因是个人消费回暖，开支增长加速；尤其是房地产市场持续升温，旧房、新房的销售量都保持上升趋势；私人企业保持盈利能力，制造业温和扩张；联邦政府开支增加，等等。预计美国经济将维持低增长态势，2012年约增长2.1%，2013年约增长2%左右。
但是国际经济界一致认为，美国经济复苏的势头仍然是孱弱的，动力不足，基础不牢。主要表现：一是其拉动经济增长的最大动力是国防开支和军火工业。第三季度的经济增幅中将近有1/3就是来自这方面，这个季度国防开支竟增长了13%之多。这显然是不可持续的。二是2.1%的增长率不仅低于其潜在增长率（3%），也低于其历史上经济复苏同期的水平，即美国自上世纪60年代以来，历次经济复苏进程中第13个季度的增长率为3%~5.7%，平均为4.6%。三是所谓的“无就业复苏”。到2012年8月为止，美国失业率连续43个月维持在8%以上，创下二战以来的最长周期。9月份降到8%以下（7.8%），但总失业人数仍高达1209万，其中超过27周的长期失业者约480万；10月份失业率又回升到7.9%，仍比危机前高出很多。可见美国失业率高企问题远未解决，还没有形成把失业率大幅下降到危机前的水平的经济基础。
这次金融危机爆发以来，美联储为鼓励企业和居民开支和借贷，刺激国内需求，加快经济复苏步伐，先后三次实施了量化宽松政策，目前已累计购买了约2.5万亿美元资产。如此庞大的流动性，虽在一定程度上有助于美国缓解其经济困境，但量化宽松所导致的大量印钞，寅吃卯粮，使美元资产缩水贬值，财富蒸发，财政赤字大增。据美国财政部的数据，美国现在背负着规模十分庞大的债务：2012财年（截至9月30日）美联邦政府财政赤字已高达1.089万亿美元，为连续第四个财年超过万亿美元大关；政府未偿还的债务为16.06万亿美元，相当于GDP的103%；公众债务（财政部欠社保基金的债务）11.27万亿美元，相当于GDP的72.5%；公共债务总计28.4万亿美元，相当于GDP的179.9%。目前许多人很担心美国正面临的“财政悬崖”问题，有评论说这是除欧债危机外另一把悬在全球市场头上的魔剑，这两把魔剑正在捆绑全球经济一同走向“悬崖”。所谓“财政悬崖”，指的是美国政府打算到2013年1月1日，中止小布什政府颁发的减税方案，实行新的增税方案，2013年全国将增税5320亿美元，平均每个纳税人将要多交3500美元税；同时，启动新的“自动减赤机制”，2013年将削减1360亿美元政府开支，未来十年共削减1.3万亿美元。这两项举措关系重大，虽有利于降低财政赤字，但也有很大的负面影响：增税会导致个人可支配收入下降，减少消费，削弱消费对经济的拉动作用（而消费在美国GDP的占比中高达70%以上）；削减政府开支会减少对失业人员的补助，减少医疗保健开支，降低中低收入人群的生活质量。对此问题，美国两党主张不一，争论的焦点本来是应不应该全面提高税率，后来转为主要由谁来付税、付多少的问题，即富人加税门槛是年收入40万美元还是100万，未来十年增税1.2万亿美元还是1万亿，未来十年削减政府开支1.22万亿美元还是1万亿，提高债务上限并两年调整一次还是提高债务一年。据美国国会估计，如不能避免“财政悬崖”的出现，2013年美国实际GDP将至少下降0.5个百分点，经济将重新衰退，失业率将上升到9%以上。这对美国是一个灾难性的后果，对全球经济亦是一个重大打击。看来，尽管双方还在讨价还价，但为了国家的共同利益，双方最终是会达成一个折衷方案的。当然，避开“财政悬崖”，并不可能从根本上解决那么庞大的债务问题，只不过是把债务往后推迟而已。债务问题仍将是妨碍美国经济复苏、影响美国经济长期稳定发展的重要因素。因此，正如美联储主席伯南克近期所说，美国经济现在只是缓慢增长，真正复苏至少仍需几年时间。
（待续）
