本月16日结束的中央经济工作会议指出，2013年将继续施行积极的财政政策和稳健的货币政策。尽管这一政策并没有超出市场预期，相关文字表述上也无新意，但条分缕析，仍然可以找到适合资本市场投资的蛛丝马迹。
五行业受益结构性减税
我国的财政政策和货币政策，对我国的经济发展具有极其深刻的影响，在所有行业政策措施中，居于重要地位。采取什么样的财政政策和货币政策，决定着经济的发展方向和质量。
16日结束的中央经济工作会议（以下简称“经济工作会议”）强调，2013年我国仍将继续施行积极的财政政策和稳健的货币政策。尽管积极的财政政策和稳健的货币政策，没有带给资本市场2013年货币供给宽松的政策预期，但经济工作会议的相关表述，透露给了资本市场相关行业的投资机会。
经济工作会议强调，2013年，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，充分发挥逆周期调节和推动结构调整的作用，要结合税制改革完善结构性减税政策。结构性减税，有利于降低公司经营成本，增厚公司，特别是质地优良的蓝筹股业绩。
来自财政部的消息显示，2013年1月1日起，我国将对780多种进口商品进一步减税。与之相关的上市公司将受益于减税。
该消息证实，五大行业的相关产品会减税。调味品、特殊配方婴幼儿奶粉、心脏起搏器、血管支架等生活消费、医疗用品；汽车生产线机器人、宽幅喷墨打印机、有机发光二极管显示屏、电动汽车用逆变器模块、锂电子蓄电池、无级变速箱用钢带等装备制造业和战略性新兴产业发展的设备、零部件和原材料；高岭土、云母片、钨铁、锑等能源资源性产品，以及船舶压载水处理设备用过滤器、动车组用胶囊等节能减排环保产品；紫苜蓿、奶衬、自走式饲料搅拌投喂车等支农惠农产品；羽绒、亚麻短纤、全自动转杯纺纱机等纺织行业产品。
三行业受益信贷增加
我国资本市场是由资金推动的市场，货币供给的宽松政策对资本市场走出牛市至关重要。经济工作会议指出，明年继续实施稳健的货币政策，注意把握好度，增强操作的灵活性，适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，保持人民币汇率基本稳定，切实降低实体经济发展的融资成本。
从资本市场来看，三行业将受益于信贷增加。随着信贷的增加，融资成本的减少，资金密集型工业企业、金融地产保险业、能源采掘业，将获得较快的发展。
按巨潮行业分类标准判断，巨潮指数网发布的行业加权平均静态市盈率数据，截止12月20日，金融地产为9.29倍，能源为11.81倍，工业为14.64倍。按证监会行业分类判断，巨潮指数网发布的行业加权平均静态市盈率数据，金融保险业为18.25倍，采掘业为18.07倍。相比所有行业分类的市盈率，工业企业、金融地产保险业、能源采掘业的市盈率位居最低前几位。
而公开数据显示，金融业特别是银行业的利润是所有分类行业中最高的。今年下半年以来，尽管被政府严格调控，但房地产市场成交量价齐升，行业回暖迹象明显。能源采掘业遭遇经济下滑周期的影响，利润降幅明显。在保持贷款适度增加、实体经济融资成本大幅下降的前提下，金融业、房地产、能源采掘等行业将获得持续的发展。
不过，也有市场人士指出，稳健的货币政策并不表示央行不采取调控措施，未来一段时间，央行对货币政策的调控更多会以微调控为主，会运用更多的金融工具，在公开市场微调货币供应量，以达到调控经济的目的。
关注主题投资机会
经济工作会议，不仅带来财政政策和货币政策的预期，而且带给资本市场大量的主题投资机会。
12月14日，经济工作会议召开前一日，上证指数大涨89点或4.32%，以大阳线高调迎接15日召开的中央经济工作会议。这是自2007年以来，A股对中央经济工作会议寄予厚望最为殷切的一次。
资本市场对经济工作会议的热烈响应，本身就是一次主题投资机会。纵观2007年至今的6次经济工作会议，资本市场在会议召开之前一个交易日，涨跌各3次，而会议结束后第一个交易日，下跌4次，上涨2次。经济工作会议召开之前，资本市场渴望得到宽松的财政政策和货币政策，为市场带来主题投资机会。
资本市场里具有主题投资的相关个股，最近先于大盘指数止跌，也先于大盘上涨。典型的如与“美丽中国”“城镇化”相关的环保、水泥、建材、基建等个股，涨幅远远超过大盘同期的涨幅。
国投瑞银基金认为，中短期市场底部或已明朗，悲观情绪改善背景下的估值修复行情有望得以延续。建议关注房地产、非银行金融以及水泥、机械、化工为代表的中游投资品，此外紧密跟踪政策导向，关注制度红利释放带来的主题性机会。
