日前，沪深股市反复震荡，个股下跌家数略多于上涨家数。从盘面看，股市出现三大见底信号。
见底信号之一：
急跌后很快出现反弹
如果是向下有较大的调整空间，每次暴跌后仍会出现持续的杀跌，而大幅下跌后，能够快速恢复性上涨，盘面做多意愿强烈，反弹根基牢固。
见底信号之二：
股份重新回到汇金增持区间
四大行股价已经逼近今年一季度的低价区域，从估值上看，四大行逼近去年10月汇金高调宣布增持时候的估值。汇金公司增持四大行的时间窗口再次打开，业内人士普遍预计汇金将再度出手。
见底信号之三：
股价出现大面积跌破净资产
每股净资产值反映了每股股票代表的公司净资产价值，是支撑股价的重要基础，每股净资产值越大，通常表明公司每股股票代表的财富越雄厚、创造利润的能力和抵御外来因素影响的能力越强。据统计：“破净”股来自金属、非金属、银行、造纸、电子、交通运输6个行业，其中属于金属板块的钢铁股多达12只，占“破净”总数的将近一半。37只“破净”股中，电子股2只、房地产股2只、交运股9只、汽车股1只、造纸印刷股8只、金属股13只、银行股2只。
后市等待政策松动
两市呈现宽幅震荡的态势，资金呈现小幅震荡流出态势。行业板块方面：医药、电力、航空涨幅居前，ST板块再度有所表现，而跌幅榜上看，券商、以及前期题材股尽皆出一波杀跌行情，部分游资割肉杀跌出逃，资金信心明显缺失。光头光脚的大阴线已经注定了市场弱势的态势，而外围环境的持续阴霾，将阻碍场外资金的涌入。后市操作上：未来股指底部徘徊还要持续一段时间，需要更多地耐心等待，要启动新一轮的上涨周期还须政策的进一步松动，激进的投资者可关注基建板块的错杀机会，普通投资者还需谨慎观望为主，只有市场的投资信心强化之后，投资者才可以放心进场。
股指横向整理超低仓位交易
冰冻三尺非一日之寒，在弱势行情中“超低”仓位适度进行交易，锻炼并保持对市场的敏感度也是投资者需要长时间坚持锻炼的功夫，因为待市场转强之时，如果功夫没有练到家，赚钱也是一种奢望。
板块机会
航空：燃油价格下调利好航空股
国内航线燃油附加费标准相应下调10元/人，20元/人:根据2012年4月1日起执行的国内航线旅客运输燃油附加单位收取率标准，此次国内航空煤油综合采购成本下调467元/吨后，6月5日起国内航线最高征收标准相应下调，其中800公里以下航段由80元/人下调至70元/人，800公里以上航段由150元/人下调至130元/人。
综合考虑此次航油价格和国内航线燃油附加费下调利好行业:综合考虑，此次国内航油价格下调大致减少行业2012年6至12月份航油成本约为40亿元，此次国内航线燃油附加费标准下调大致减少行业2012年6至12月份收入约为27.5亿元，即此次航油价格和国内航线燃油附加费下调利好行业。
运输：铁路延续改善
6月，我们维持看好物流板块未来发展，但建议将注意力转移至个股的选择上。政策预期一再延后，一是预期热度不断下降，对板块的支持作用将会逐步降低；二是政策难产或许也说明政策规划难度较大。加上物流业的实体运营环境从数据上来看并不理想，因此，在政策预期缺乏及业绩兑现难度大的前提下，我们认为板块的整体效应将更大弱化，关注度将回到个股。推荐个股基本面相对稳健的建发股份，中储股份。
国内客运需求增速趋缓，但随着二、三季度旺季到来，需求有望环比提升。国际航线表现较好，伦敦奥运有望带动欧洲航线升温。北美航线因美国经济稳步复苏而逐渐回暖;欧洲航线客运略有提升，货运仍将持续低迷;日本航线在去年大地震低基数基础上稳步回升。人民币升值预期显著放缓，航企汇兑收益减收成必然。国际油价持续走低，航空燃油价格大幅调降，构成短期利好，可关注波段性交易机会。另一方面，机场客流因票价水平的走低而有所增长，弱市下仍推荐防御性见长的机场。
地产：成交量明显反弹
2012年5月份，我们重点关注的10大城市的成交量环比全部增长。其中，增长幅度最大的是厦门，其成交套数环比增长了49.15%。同比方面，仅天津和上海下滑;同比增幅最大的是厦门，其住宅成交套数同比增长90.88%。成交均价方面，由于杭州，武汉，重庆和西安仍未公布房价数据，目前仍仅有3座城市的房价数据。整体来看，5月份的成交量较上月明显增加。主要原因在于开发商推盘力度的加大和市场对政策放松的预期使得部分观望的刚需入市。预计6月份在推盘量依然较大的情况下成交量将相对平稳。
虽然总的对于房地产调控政策的表态出现了变化，但在限购限贷依然没有放松的情况下，楼市(量价)缺乏大幅上涨的基础，地产股估值上移空间有限。维持行业“同步大市”评级。
（摘自《腾讯财经》）
