2012年已经过去了两个月，随着这两个月以来政策以及市场表象的调整，2012年投资热点逐渐浮现。
随着国家下调存款准备金，放松银根，以及通胀回缓，从CPI看，1月份的数字虽然比预计高，达到4.5%，但考虑到节日食品涨价因素，估计二三月份会继续回落。我们可以顺藤摸瓜，摘到预想的投资果实吗？
就政策而言，首先，人民币升值速度减缓，人民币升值的走势已经开始呈现疲态，还一度出现人民币兑美元连续跌停的走势，所以，今年，不妨可以考虑一下在外汇市场的投资。人民币升值速度减缓，源自国际经济不景气带来对中国的出口需求的下降，同时中国制造业成本的上升，也削弱了中国的出口竞争力。不过，一般认为，2012年人民币对美元仍会有1.5%-3%的升值空间，因为国际要求人民币升值的压力未减，而中国政府也表现出希望通过人民币升值调结构促转型控通胀的思路。
其次，小额信贷愈发火热，不少专家、学者表示，蓬勃发展小额信贷业务，在小微企业融资、促进社会就业等方面正发挥出越来越重要的作用，但小额信贷面临的经营难题和存在的一些潜在风险问题同样值得关注。小额信贷指的是以个人或者家庭为核心的经营类贷款，其主要服务对象是广大工商个体户、自主创业的农民、小作坊业主等，贷款金额一般为20万元以下、1000元以上。 消费金融为小额信贷业务的发展打开了一条广阔之路，但同时也应该看到，该项业务的发展还面临许多困难：一是机构身份尴尬，融资困难，融资成本高；二是税收负担重，杠杆率过低，经营有困难，因此还需要不断完善。
其三，债券市场，下调存款准备金率，债券市场机会可期。数据显示，无论是追求相对收益的公募基金，还是捕获绝对收益的私募基金，在新年伊始的产品布局上，均对债券型产品表现出了浓厚的兴趣，债券型产品发行猛增。从资金成本来看，机构们对2012年央行持续下调存款准备金率的期望较高：最多的预期下调次数在6次左右，最少的也在2-3次。其背后暗含的意义是，降低存款准备金率会持续地降低资金成本，同时资金可能会暂时滞留在货币市场，会促使机构增加对债券的购买需求。
而最后说到政策不得不说楼市，从价格上，楼市很多人估计还有一跌，从国家调控看，抱投资或投机心态的人应该谨慎，未来影响楼市的因素很多，公租房、房产税，看来都是大势所趋，要再想炒房赚差价，难。
而从市场表象的层面看，首先就是股市，普遍认为，股市最糟的时候已经过去，但也好不到哪里去。按照多数分析师的说法，就是“宽幅震荡，略有上涨”。比去年好，是因为股市已经提前消化利空，比如欧债危机、美国经济衰退，股市目前点位，投资价值已经显现，特别是蓝筹股，下跌空间已很有限。宽幅震荡，则是因为今年未知因素仍然很多，通胀会否卷土重来，经济增长步伐减缓程度如何，产业结构转型是否顺利，等等，太多因素决定今年股市难有出色表现。
其次是理财产品，据普益财富报告显示，在2012年投资期限在1个月以下的超短期理财产品的发行必将继续低迷下去，其替代者将是1个月至3个月的短期产品以及可定期申购赎回的开放式理财产品。2012年银行理财市场的产品发行数量和发行规模的增长幅度可能仅在5%至10%区间。超短期理财产品遭到禁令之后，开放式和滚动型理财产品将成为此类产品最有力的替代者，这类产品通常最高频率可以每日进行申购或赎回，有的则是按周或按月进行开放申购赎回。这种产品能够满足投资者对于资金的流动性要求；另一方面，对于银行来说，能够帮助其减轻月末、季末的存贷比考核压力。因此，这种流动性较高、收益率可观的理财产品可能将成为未来商业银行着力角逐的业务领域，银行理财业务将朝着资产管理方向发展。
最后是黄金市场，黄金市场大致分为两派，继续看好的机构认为，地缘政治和经济前景的不确定性，在很大程度上刺激了市场对黄金的需求，而金价仍会将 2011年的涨势持续下去。而看空一派认为，黄金的走势在经历了大涨与暴跌之后，2012年难言乐观，全球经济的下行风险加大，给市场带来更多的恐慌，而这样的变革之中，黄金将发挥什么样的作用，需要谨慎对待。（待续）
（摘自《银率网》庄可循/文）
