备受关注的上汽集团整体上市方案终于浮出水面。4月6日，上海汽车公告重组预案，公司拟向控股股东上汽集团及上海汽车工业有限公司以非公开发行的方式购买其持有的从事独立零部件业务、服务贸易业务、新能源汽车业务相关公司股权及其他资产。
上海汽车董秘王剑璋对中国证券报记者表示，此次重组后，上汽集团将基本实现整体上市。除两家与房地产业务相关的公司没有注入外，上汽集团的主要经营性资产都将进入上市公司。本次交易将极大减少上海汽车与上汽集团之间的关联交易规模与数量。
华域汽车9折注入
根据交易方案，上海汽车拟购买上汽集团所持有的华域汽车总股本的60.10%，华域汽车的控股股东由上汽集团变更为上海汽车，华域汽车的资产情况未发生任何变化。
王剑璋对中国证券报记者表示，此次注入的独立零部件业务，除华域汽车外，还包括东华实业公司的整体资产。东华实业现在是上汽集团的资产。资料显示，东华实业主要是为南汽做商用车配套的生产和服务贸易公司，去年实现扭亏。
上海汽车的资产重组预案显示，对于标的资产中上汽集团持有的华域汽车15.52亿股股份、上海汽车工业有限公司持有的招商银行3.68亿股股份的交易价格，上海汽车将按照发行股份购买资产协议签署日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值的90%确定。
上海汽车方面初步测算，本次注入的标的资产2010年度净利润约26亿元，但股本增加摊薄后，预计对每股收益贡献甚微。
新能源汽车成亮点
上海汽车表示，本次重组注入资产将有助于公司进一步整合汽车产业链业务资源、积极布局价值链高端，充分发挥业务板块之间的协同效应，加快构筑新能源汽车产业链，提升核心竞争能力和国际经营能力。
根据公告的重组预案，此次注入的资产还包括服务贸易和新能源汽车板块。其中包括安吉汽车物流有限公司、上海汽车工业销售有限公司、新源动力股份有限公司等公司的股权。
业内分析人士认为，上海汽车的销售规模庞大，业绩相比其他汽车集团业绩更稳定，而上汽集团新能源汽车板块目前规模还很小，因此，这部分资产的盈利能力和成长性并不会太突出。但是上海汽车在新能源汽车及配件方面具备国内领先技术，未来看点较多。上海汽车此前计划，到2014年，其在新能源汽车上投资将达到120亿元，实现新能源汽车产业化。
本次重组前，上汽集团直接持有上海汽车72.95%的股份，上海市国资委持有上汽集团100%的股权。本次交易完成后，根据拟购买资产预估值测算，上汽集团及上汽工业有限公司预计将合计持有公司增加至77.21%。 （李晓辉）
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重组三大看点
业内认为此次重组主要有三大看点:第一，收购上汽集团持有的华域汽车60.10%的股份。上海汽车董秘王剑璋表示，“有助于加强整车与零部件协同效应，实现整车与零部件的开发同步化。以华域汽车为例，借助上海汽车自主品牌的整车平台，提升华域汽车的开发水平，达到为整车提供功能性解决方案的‘零级化’。这也为华域汽车做大规模，拓展海外市场创造了条件。”第二，所注入的服务贸易资产将成为上海汽车未来几年重要的利润增长点。王剑璋指出，“按照欧美市场经验，当汽车保有量达到一定规模时，汽车服务贸易将进入高回报期。中国汽车保有量已经达到1.5亿辆，汽车服务贸易将步入高增长。”。第三，通过本次重组，上海汽车还将加快构筑新能源汽车产业链。
(尚正）
