管理100多亿资金的凯石投资，今年收益颇丰。凯石投资国投凯益投资经理许友胜日前告诉记者，A股较难出现大的趋势性行情 。
许友胜管理的凯石投资国投凯益最近一年业绩远远跑赢最牛基金经理王亚伟。截至今年5月14日，公募基金中的NO.1——华夏大盘基金在近一年净值增长率为42.57%。这与凯石投资国投凯益相比较，仍有至少14个百分点的差距。
许友胜透露，其业绩增长的一个原因是适度集中。许友胜说，“适度集中利于深度研究和体现研究的价值，在个股上，我一般控制在8至12个，特殊环境下，会容许买到14个股票 。”
许友胜分析近期影响A股走势的因素，主要有三大快：外围经济及市场 、国内经济和政策、A股自身的估值水平。许友胜指出，A股在未来相当长一段时间内，将在基本面(经济复苏)和政策面(宽松政策的退出)之间博弈，经济向上和政策向下都是比较明确的，二者合力将形成一个新的平衡格局。
在这个新平衡过程的形成过程中，许友胜觉得A股总体上保持一种震荡格局，投资上，A股存在跌出来的机会，以及涨上去的风险，目前看，A股较难出现大的趋势性行情。但局部热点和结构性的机会还是会不少。
（摘自《东方早报》肖莉/文）
