大族激光(002008)产品受益于电子和非电子行业的需求提升、产品应用领域的拓展以及激光产品替代进口的需求，未来两年营收仍将保持快速增长。预计公司2010-2012年将分别实现净利润2.64亿元、3.90亿元、4.86亿元，EPS分别为0.38元、0.56元和0.70元，对应PE分别为28倍、19倍和15倍，与电子元器件同类公司相比具有明显估值优势，给予公司“买入”的投资评级。
公司是中国激光装备行业的龙头企业，主要产品包括激光打标机系列、激光焊接机系列、激光切割机系列、绿激光演示系列、PCB激光钻孔机系列、CTP激光制版机系列等多个系列激光设备及其配套产品，广泛应用于电子和非电子领域。公司在激光加工设备领域的产业规模、产品性能、研发能力等方面竞争力逐年提升。与国际上的罗芬西纳、相干、IPG等相比，公司的市场份额正逐年扩大。
公司业务从2009年下半年开始得到快速恢复，受益于经济景气程度高涨尤其是电子行业处于周期性上升阶段，整个行业对激光机械设备需求量空前增加，公司在今年一季度也表现出淡季不淡的销售。公司前四个月累计实现净利润超过7000万元，而历史经验表明公司的销售旺季集中在下半年，预计2010年公司将实现净利润2.6亿元。市场上担心电子行业的景气程度能否继续持续，我们从企业订单、库存销货和行业需求判断，电子行业的景气程度至少还能持续两年。公司产品受益于电子和非电子行业的需求提升、产品应用领域的拓展以及激光产品替代进口的需求，未来两年公司营收仍将保持快速增长。
(摘自《中国证券报》徐清/文)
