■ 段文平
11月28日晚，证监会官网发文“证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问”。其中，在支持房地产企业股权融资方面，证监会决定在股权融资方面调整优化5条措施，主要包括恢复并购重组、恢复再融资、支持港股企业再融资以及发挥REITs和私募基金的作用。
在多位业内人士看来，证监会5条措施的出台，标志“第三支箭”正式落地。中指研究院企业事业部研究负责人刘水认为，此前，贷款融资“第一支箭”、债券融资“第二支箭”已经落地，此次支持房企股权融资“第三支箭”落地，表明“三箭齐发”支持房企融资。
具体来看，在“恢复涉房上市公司并购重组及配套融资”方面，新政允许符合条件的房地产企业实施重组上市，重组对象须为房地产行业上市公司。允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产。
刘水指出，允许重组上市，这将加快出险上市房企重组，加快化解房地产风险，加快房地产风险出清。
在“恢复上市房企和涉房上市公司再融资”方面，新政允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务。允许其他涉房上市公司再融资，要求再融资募集资金投向主业。
此外，在支持港股企业融资方面，与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；恢复主业非房地产业务的其他涉房H股上市公司再融资。
“这表明监管部门支持H股上市房企再融资，促进房企融资恢复，缓解房企流动性紧张局面，防范房企风险继续扩大。”刘水说。
值得一提的是，REITs和私募基金也将发挥积极作用。在发挥REITs作用方面，新政推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。
在发挥私募股权投资基金作用方面，新政指出，要开展不动产私募投资基金试点，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，引入机构资金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施，促进房地产企业盘活经营性不动产并探索新的发展模式。
证监会5条措施“支持房地产企业股权融资”，内容全面。“既有并购重组、上市房企再融资，还可以应用REITs盘活存量资产、引入私募投资基金等，能够多种方式支持房企融资。”刘水分析说。
在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，此次股权融资方面涉及五项工具，尤其是在重组、再融资、私募这几个领域影响最大，其对于当前上市房企融资渠道的拓展具有积极作用。尤其是叠加此前的商业银行信贷密集投放、民营房企发债给予担保等，应该说此类融资工作非常全面，有助于全面快速改善房企资金面。
关于“第三支箭”，此前已有信号。
在上周举行的2022年金融街论坛年会现场，证监会主席易会满表示，要密切关注房地产行业面临的困难挑战，支持实施改善优质房企资产负债表计划，继续支持房地产企业合理债券融资需求，支持涉房企业开展并购重组及配套融资，支持有一定比例涉房业务的企业开展股权融资。
证监会5条措施的出台，意味着金融支持房地产的“第三支箭”正式射出。
