信托贷款类产品无论是对于宏观调控、理财市场，还是银行自身来说都存在较大风险。在风险控制日益成为管理层重点关注内容的背景下，如何规范信托贷款类理财产品，避免其成为银行理财市场的下一个“雷区”，成为包括银行在内的市场参与各方必须重视的问题。
调节贷款规模是主要动力
据了解，所谓信托贷款类理财产品，其实就是银行将理财资金投向信托计划，由信托公司进行运作，用于向各类机构或企业发放信托贷款。这类贷款其实就属于新增贷款，也是银信合作的一种模式。
信托贷款类理财产品在2008年曾风靡一时。在信贷额度紧张的情况下，一些银行为了满足优质企业的贷款需求，保住客户，联手信托公司，通过发行理财产品为优质企业客户融资。
此外，出于竞争和综合化经营的需要，商业银行需要借助信托公司的业务优势，因此借助信托贷款方式的银信合作，银行一方面可以绕开政策限制，留住优质客户，另一方面也强化了与信托公司之间的合作。“借助信托公司以产业投资、风险投资、私人股权投资为代表的一系列新业务，可以较好地规避现有政策限制，推动商业银行进行综合化经营试点，抢占市场先机，应对全方位的业务竞争。”一位理财专家表示。
事实上，为追求商业利益的最大化，即使管理层以各种途径严格控制贷款规模，银行还是会以各种方式进行规避，达到调节贷款规模的目的，发行信托贷款类理财产品只是其中一种，其他的方式还包括资产转让类产品被禁止后发行组合贷款类产品等。
风险不可小觑
值得注意的是，虽然出于上述动力，银行发行信托贷款类产品热情高涨，但信托贷款类产品暗藏的风险却不容小觑。
在宏观政策层面，银行借助发行信托贷款类产品腾挪贷款空间，显然与信贷收紧政策相冲突。一方面，在信贷规模受限的情况下，一些银行借助信托类理财产品，可以突破限制发放贷款；另一方面，一些资金可能有意绕开政策限制，进入国家明令禁止的高风险、高收益行业和企业。
据普益财富统计，2010年前两个月，国内商业银行发行的涉及房地产信托的银行理财产品共8款，比去年同期的发行总数增长了一倍。“当下信托产品泛滥，表明银行给房企放贷的冲动还是很大。”某业内人士说。
此外，记者在采访中发现，许多银行理财经理对于信托贷款类产品的风险很淡漠，将其视为银行放贷，而且放贷对象是资质较好的大中型企业，认为它们风险不大。
而对于投资者来说，信托贷款与传统存贷款业务有着重要的区别，尤其是在风险转移机制上。两种贷款的资金来源分别为理财资金及存款，传统存贷业务中，银行为存款人提供了风险平滑，即承担了贷款业务的风险；由于理财资金是由投资人自负责任，信托贷款缺少这一保护机制。
可见，无论是对宏观政策，还是对银行、理财市场本身，信托贷款类产品如果操作不当都容易引发风险。特别是，如果让银行理财从事与银行传统业务本身同质的业务，那么不仅银行理财走入了歧途，也会扰乱银行体系自身的经营和风险体系，因此这一现象需要引起包括银行、信托公司、监管层等方方面面的高度重视。
（摘自《金融时报》孟扬/文）
