■ 左小蕾 中国银河证券首席总裁顾问
所以像这样的状况，中国如果以华尔街为楷模，我就不知道了，我就没法说了。如果不是的话，我觉得我们监管理念是要纠正的。我们这里还有很多的所谓的市场机制的东西，其实中间都破坏市场秩序的东西非常严重，因为似是而非，包括我们新财富的评比。我是诟病这个东西的，新财富评比，就让基金公司的人给分析师打分，分析师的奖金和利益就跟这个排名放在一起，这种机制非常糟糕，华尔街曾经也这样搞，后来2001年危机以后就去掉了，因为这里面道德风险太严重。在2014年的时候，大概我们市场上有七万多条关于分析师对股票市场股票的建议，就是买、增持、持有、卖出，七万多条只有一百多条是卖出，全都是持有和增持，我们股票市场有这么好吗？我们上市公司有这么好吗？为什么出现这种情况呢？因为基金公司要给分析师打分，如果基金公司买这只股票，你说减持，那你死定了，你还想怎么样吗？所以最后这些分析师本来要对称信息的，结果他扭曲市场信息，本来要通过他的信息对称来强化市场有效性，最后他是在弱化市场有效性。所以这些机制不能似是而非的市场排名，如果你跟他利益相关了都会出问题，不要简单的市场化什么的，市场化走到今天的时候，我觉得太多的人赋予跟自己利益相关的东西。
所以我觉得未来资本市场的反思一定要好好反思，不能像2008年危机以后似是而非说人家是创新过度，我们是创新不足，所以我们重复人家的故事。我们现在小试牛刀，你还没有到华尔街的份儿上，就给你一个颜色看看。所以我们要好好反思，反思我们自己，反思我们的监管理论，根本来说我们未来要坚持改革，但是一定要把资本市场改革方向——（也就是）习总书记说的资本市场改革是我们未来发展的方向——要把这个方向定清楚，到底向哪个地方发展。所以我希望更多地充当中介公司的职能，它是一个中介而不是一个其他的投机倒把的主体。市场应该不断地向秩序完善，这样的改革才是真正有意义的。（完）
