■ 谢卫群
据人民日报报道，十八届三中全会《决定》提出“积极发展混合所有制经济”。上海城投引进社会资本入股，是上海新一轮国资国企改革启动后混合所有制改造的重要案例。实践表明，国企混合所有制改制，重点不在于是民企还是外企加入，而是股权结构的多元化。着力点应该在于公司管理的市场化，以及公司的竞争力。
上海市国资委要求，今年一季度，上海各企业集团、委托监管单位和区县国资委，都要结合实际，完成改革工作方案。如今上海各家国企的改革正式进入实际操作阶段。此轮上海国资国企改革，发展混合所有制经济成为一个重点。
上海城投控股引入弘毅投资入股，成为上海此轮国资国企改革启动后混合所有制改造的第一个案例。
混合所有制带来什么？
改变国资一股独大，民资参与法人治理
上海城投控股是在上交所上市的公司。此前的股份结构是母公司一股独大——上海市城市建设投资开发总公司占比达56%，其余都是小股东。虽然资本市场上市实现了股份制改造，但其余股东小而散，除了国资，没有股东代表可以进入董事会，形成不了制衡，城投控股依然是国有企业的治理模式，公司治理和管理并没有实现真正的市场化。
弘毅注资城投控股之后，这个结构有了明显变化。上海城投总公司的股份由56%降为46%。弘毅占10%，成为第二大股东，并参与法人治理。因为弘毅的加入，董事会重新改选，弘毅在董事会占两席，一位担任董事，一位担任副董事长，在董事会有发言权。原先公司11名董事中，控股股东占6名，占绝对多数地位。现在，大股东、二股东的董事和代表小股东权益的独立董事分别有4名、2名和5名，一股独大的局面彻底改变。
此前，城投控股也不想国资独大铁板一块，有意引入投资者，实现国资减持，但减持面临股市震荡风险。最终，弘毅入股上海城投控股是通过大宗交易平台，实现了股权转让，又没引起市场震荡。
在上海城投总公司总经理蒋耀看来，弘毅的加盟，解决了国有控股一股独大的上市公司治理难题。过往，上海城投对城投控股的管理是完善的，但行政管理思维比较浓厚。因为一股独大，在机制创新方面不可能自己革自己的命，有了新的投资者，每一个决策都将开放讨论，更加市场化。
比如，过去对于管理层的激励，股东很难为自己开激励的清单，久而久之，激励的“天花板”与“地板”太近，管理层干好干坏与自己没有太多关系。现在新的投资者会带来一系列市场化理念，并可能促进管理者持股的实施。
蒋耀还介绍，这一混合制的改造，除引入市场竞争机制、改善法人治理结构、提供战略资源支持外，还有一个重要的出发点是盘活存量、优化国资布局。上海城投虽然出让了10%的股权，但仍有46%的股份，国资的控制力还在，并不是一卖了之。另一方面，因为弘毅购买10%的股份，投入近20亿元，对上海城投而言，这笔资金可以注入上海公益性基础设施领域。
混合所有制要做什么？
以管资本为主，落实企业自主经营权
上海城投引入弘毅投资是新一轮上海国资改革的一个缩影。2013年9月，上海市委常委会、市政府常务会议分别审议通过“上海国资国企改革20条”。此外，还形成了若干配套实施意见或办法。
与以往国资国企改革不同，此次上海的改革突出国资改革，以国资改革带动国企改革。从国资国企改革到“国资改革带动国企改革”，看上去只是字面的表达不同，实质上是政府职能的一次重大调整：政府将只管国资，而不干涉国企的具体事务。
在“上海国资国企改革20条”中，上海明确，打造符合市场经济运行规律的公众公司。积极发展混合所有制经济，加快企业股份制改革，实现整体上市或核心业务资产上市。
在这个过程中，上海将坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分开，进一步转变政府职能，以管资本为主。为国企松绑，减少审批事项，切实落实企业自主经营权。也就是要落实三个词：“多管、管少、不管”，即国资的事要多管，国企的事要少管，企业经营的事不管。
同时，上海对不同类型国有企业实施不同的监管方式，突出企业市场属性，逐步实现差异化管理。竞争类企业以市场为导向，以企业经济效益最大化为目标，兼顾社会效益。功能类企业，以完成战略任务或重大专项任务为主要目标，兼顾社会效益。而公共服务类企业，以确保城市正常运行和稳定、实现社会效益为主要目标，引入社会评价。
