■ 郭璐庆 报道
3月17日，中国证券投资基金业协会公布首批50家私募基金管理人公示名单，这也正式意味着，此前遮遮掩掩、欲说还休的阳光私募、私募股权们，可以正大光明见人了。
这50家私募投资基金管理人名单，包括33家阳光私募机构和17家私募股权机构。33家阳光私募机构中，北京地区3家，上海地区17家，深广地区8家，其他地区5家。
“以后私募就可以自行发产品，不用受到买股票的限制，对私募发展是重大的利好。”上海宝银创赢投资管理有限公司董事长崔军表示。
将拥有自主发行权利
3月17日晚的朋友圈，私募界人士大量转发基金业协会刚刚发布的首批50家私募基金管理人公示名单链接，一些入围名单的私募公司老总，少有地表达出激动之情。
对阳光私募而言，此前所有的产品都是通过信托或证券公司的通道发行，阳光私募的法律地位只是投资顾问，其投资业绩上具有不完整性。虽然被冠以“阳光”称号，但大多数私募行事低调，投资私密性较强，一般投资者难以亲近了解。
而私募身份获得认可，摆脱信托的束缚、单独发行产品，是一些阳光私募公司老总一直以来期盼的事情。
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第十四条规定：经备案的私募基金可以申请开立证券相关账户。
多位业内人士表示，经备案的私募投资基金可以申请开立证券相关账户，这意味着私募证券投资基金将无需借助信托账户。
“对私募基金是重大的利好，以后私募就可以自行地发产品，不用受到买股票的限制。例如可以真正收购一家便宜公司、重仓一只价值低估的股票，以私募的名义进行举牌、并购等。”上海宝银创赢投资管理有限公司董事长崔军向记者表示。
上海宝银创赢也在此次基金业协会发布的私募投资基金管理人名单中。
在崔军看来，“以后私募可以自行开股票、期货账户，自行控制风险，不用信托来控制仓位、控制风险，搞得束手束脚。”
3月17日当天，入围首批基金管理人名单的老牌私募上海重阳投资便公告“重阳A股阿尔法对冲基金”成立，基金管理人是上海重阳投资，托管人是招商证券。
与以往不一样的地方是：重阳投资的角色不再是投资顾问，而是基金管理人。
另外可以看到，此次33家阳光私募中，除了重阳、景林等老牌私募，还有譬如博道、鼎萨、天生桥等刚刚成立不久的私募。
基金业协会网站显示，很多阳光私募注册资金仅为1000万，且成立时间不久，有些公司人数只有5、6人，可见私募基金从业资格门槛并不高。
《登记备案办法》规定，私募基金从业资格只需要符合以下三个条件之一：通过基金业协会组织的私募基金从业资格考试；最近三年从事投资管理相关业务；基金业协会认定的其他情形。
“可以看到私募有星火燎原之势。像我们这种非阳光私募，虽然不禁止，但实际上做大之后也很害怕，规模搞得太大，容易被盯上。现在有1000万便可以发起阳光私募，我们就也可以去备案了。”上海一位地下私募老总向记者表示。
剑指监管
对私募基金的监管始于2013年。2013年6月，新《基金法》正式实施，私募基金被纳入法律监管范畴。2014年2月7日，《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》正式对外公布实施。
有消息称，基金业协会发起的私募基金登记备案工作自2月7日启动以来，目前已有四百多家机构通过在线申请系统注册用户名。
3月17日，首批私募基金管理人名单公布后，私募基金管理人首次被官方称为金融机构，可以规范开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募业务。
大半年来，监管层的做法用意已经很明显：加强私募监管。
记者获悉，监管层专门成立相关部门来管理私募，着力点在规范操作，主要是监管操作新股和内幕交易。
近期，多位公募基金经理被查到老鼠仓，相对来说，公募基金能够监管，但私募大多用个人账号，这就给监管带来相当大的难度。
“基金业协会此举意在从监管下手，说实话，我们也不知道到底是好事还是坏事。”北京一家私募公司老总告诉记者，前几天开会他们讨论过这个事情，但并没有太着急去做。
不过，该私募老总也告诉记者，现在交易所对私募的监管也很严格。“一天内用同一个IP地址，给超过5个不同账号下单，交易所发现是同一个IP发出的指令，它会记录下来，给使用人打电话询问。”
同时，在该老总看来，私募脱离信托单独发行产品，对一些规模不大、资金量不足的私募来说，并不全是好事。
“第一是没有杠杆，第二失去了一层监管。现在和信托合作，对于每只股票仓位的控制，都有严格要求的。比如说单只股票不能超过20%、创业板整体不能超过30%、中小板整体不能超过50%。若没有监管，同一只股票铺几个亿，显然成了坐庄。”上述北京地区私募老总表示。
不一样的声音
《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》第十九条规定：私募基金管理人应当在每月结束之日起5个工作日内，更新所管理的私募证券投资基金相关信息，包括基金规模、单位净值、投资者数量等。
第二十条规定：私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内，更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息，包括认缴规模、实缴规模、投资者数量、主要投资方向等。
上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武此前向记者表示，监管条例过多、过细，他比较担心监管过度的问题。
“我觉得，基金业协会的做法有一定意义，但不是很大。有意义的地方是，官方承认资格，对于品牌拓展和客户信任，但是说真的，品牌拓展和客户信任度最终不是靠证券业协会的一个备案，而是要看业绩。”广东地区一家私募投资总监说。
17日的首批私募基金管理人名单中并没有王亚伟、徐翔等名声在外的私募大佬，也从侧面印证这种说法：没有备案不代表没有能力。
“举个例子，这个东西就好像结婚证，结婚证就一定能表明老公一定爱老婆吗？不一定吧。但它还是有一些作用，就是这个道理。”该广东地区私募投资总监半开玩笑地表示。
另外，对备案积极的星石投资此次也没有出现在首批名单中，星石投资方面向记者解释是，星石没有出现在第一批名单中，原因是星石的产品太多，此次备案原有产品都要一一备案，要做的材料比较多，所以慢了一些。
“星石应该在后面批复中就会出现。”星石投资相关人士说。
一位不愿具名的私募大佬向记者表示，私募投资属于私密性很强的投资行为，一旦将交易公布是否合适？是否会带来争议？
谁最受益
长期以来，私募基金处于非明媒正娶的游击状态，游走于灰色地带，尽管私募基金如野草般疯长，但始终未能纳入监管范畴，只能以投资顾问的角色通过信托、券商等渠道发行产品。从3月17日开始，首批50家私募机构摆脱了投资顾问的角色，正式成为金融机构。深圳翼虎投资总经理余定恒难以喜悦地在自己的微信上宣传：“我们也是金融机构了！”
等了好久终于等到今天！3月17日上午，私募投资基金管理人(第一批)见面会在北京举行，首批50家私募基金获得牌照，分为私募证券类和私募股权类两类。其中上海重阳、上海尚雅 、深圳民森、深圳东方港湾以及莫泰山创办的博道投资等33家私募证券类基金获得牌照，鼎晖股权、歌斐资产、硅谷天堂、中信资本(天津)等17家私募股权类基金获得牌照。
这一事件表明，私募机构如今终于可以正大光明地以“投资管理人”的身份发行产品了，而在此前，私募投资基金只能以投顾的身份借助信托等渠道发售，信托账户一度还炒到几百万一个。取得金融机构的身份，对于私募基金的品牌和美誉度提升，都有极大裨益。
以私募投资基金为例，长期游走于身份不明的灰色地带，没有明确的监管方。少数私募非法集资、扰乱证券市场、历史业绩无从查询，甚至有私募携款潜逃，导致客户利益受损，很多时候索赔无门。首批50家私募机构获得监管层颁发的牌照，毫无疑问有利于规范行业发展，对后续获批私募机构形成正向激励作用，越阳光才能越透明、越公正，才能越取信于客户。私募基金终于走出了阳光化的实质性一步。
其次，有了牌照之后，私募基金无形之中有了一定的门槛，浑水摸鱼者将很难立足。更为关键的是，有了正规业绩记录之后，优秀的私募机构品牌形象会越来越好，甚至发行公募产品，私募机构之间的分化会越来越明显。马太效应形成之后，那些业绩持续性差、让客户赚不到钱的私募机构将逐步退出市场。公募基金虽然有历史业绩以备参考，但基金经理频繁换人，历史业绩很大程度上失真。私募基金的创始人大多也是私募产品的管理人，换人的频率很小，过往业绩彰显出私募管理人的投资风格、投资偏好等，这种历史业绩不会因管理人频繁变动而失去参考的价值。相反，私募的历史业绩因为管理人的“从一而终”具有很高的参考价值。过往业绩优秀的私募投资管理人，未来业绩也往往较好。
最后，越来越多的私募取得金融机构的牌照，合法合规地开展经营，由于私募机构管理体制相比公募更为灵活，未来不排除私募在资管体制创新上会成为“特区”、“试验田”。在产品创新上，私募也会成为资管江湖的一条鲶鱼，让更多适合客户需求的资管产品应时而生。这对于客户来说，可谓善莫大焉。
