与国际市场在新年里的持续向好相比，A股在上攻2300点整数关口前，在地产、金融逐渐走弱的情况下，市场整体略显谨慎。来自技术面的分析表明，A股短期走势较快，短期内，下跌回调的可能性越来越大。在过去两年的资本市场里，西部板块获得资金积极关注，相关板块孕育着较大的投资机会。
国际市场持续回暖向好
去年12月走强的岁尾行情，在金融和地产板块的强劲推动下，上证指数在短短的一个月上涨289.01点或14.60%，深证成指上涨1213.23点或15.35%。沪深两市成交量同步放大，之前的空头悲观恐慌情绪得以缓解，沪深两市也成功地一举扭转连续2年下跌的阴霾走势。
在全球股市大幅度修复的2012年，受全球宽松的货币政策影响，尽管A股仍然垫底全球，但在经济持续向好的预期、经济重心向中西部转型、抓质量效益和经济结构改革、以及积极的财政政策和稳健的货币政策的刺激下，A股在2013年的分阶段行情值得期待。
公开资料表明，受传统的春种秋收思想的影响，A股的春季行情为多家证券公司、投资公司看好。有分析认为，去年11月的PMI站上50的荣枯线、财政年终突击花钱、及宽松的货币供给，我国的实体经济呈现持续复苏好转局面，进而刺激去年年末“派糖”行情的爆发。
国际市场上，美国财政悬崖问题最终在两院的妥协下得以有效解决，投资者对美国财政悬崖的风险忧虑消除，而且美国超宽松的QE系列政策，或将促使美元主动贬值，刺激制造业回流美国。尽管QE系列对美国的实体经济没有起到根本的刺激作用，但充足的货币流动性提振美国资本市场的信心，推动美国道琼斯工业指数持续走高，以吸引全球资本汇聚美国资本市场。有分析师进一步乐观地指出，在流动性充分的前提下，道琼斯指数完全有可能上创历史新高。
有评论家指出，欧洲主权债务国家经济最困难时期已平稳度过，一些实体经济基础较好的老牌资本主义国家，如德国、英国，其经济发展得以缓慢复苏，欧洲债务危机造成的恐惧心理正逐渐弱化。
亚洲的日本，新上台的安倍晋三同样采取超宽松的货币政策，其资产购买及贷款计划规模扩大10万亿日元至101万亿日元，一方面抵御美元主动贬值带来的负面效应，另一方面意图刺激陷入低迷的日本经济，受此基本面提振，日经225指数去年全年大幅度上涨22.94%。
亚太新兴资本市场受到全球资本的进一步关注，比如菲律宾、印尼、马来西亚、新西兰等国家和地区，其资本市场在去年的涨幅、稳定性均强于全球。从风险资本始终保持从低收益国家和地区流向高收益国家和地区这一规律来看，上述四个国家和地区资金流入明显。这一点，也可以从中国去年11月外汇占款结束连续2个月的上涨，负增长736.23亿元，同比负增长163.88%中得以佐证，国际热钱持续流出中国，转流向资本投资高收益国家和地区。
国内市场谨慎心理仍浓厚
尽管资本市场近期上涨迅猛，但随着市场热点的缺乏，及金融和地产的走软，在临近2300点的整数关口，沪深两市成交量没能持续性放大，市场心态普遍趋于谨慎。市场投资者对实体经济，特别是制造业的担忧，同样表现出谨慎的态度。
中国物流与采购联合会最新发布的12月PMI数值为50.6，连续3个月站在荣枯线50以上，但低于市场预期的51，也暗示国人对制造业回暖预期过度。这一点，与11月最新的消费者信心指数下降相一致。该指数11月为105.10，低于10月的106.10，表明消费者信心明显回落。
同时，资本市场的资金供给没有跟随A股的上涨。从货币的供应量看，与往年年末一致的是，岁末年初，无论实体经济还是资本市场，常常都面临着资金供给紧张的缺口。上海银行间拆放利率（Shibor）1月5日发布的数据显示，隔夜拆借利率为2.3040%，呈下跌趋势，而3月期远期利率温和上升，较之前上涨0.16基点。这也印证着岁末年初的短期内资金的宽松难以掩盖远期货币供给偏紧的事实。
中登公司发布的新开户、持仓账户数据同样表明市场的谨慎心理。截至12月28日，新开A股户数为107459户，比上周下降4272户；持仓A股账户数5519.58万户，比上周下降11.13万户。
此外，沪深指数在短期内上涨猛烈，带给市场大量的获利盘，随着我国传统节日春节的逼近，花钱消费旺季的来临，在不确定性因素增多的影响下，获利盘套现的欲望也会增加。
技术面背离预示短调来临
在1949点到2296点的上涨阶段，从上证指数60分钟走势图分析来看，尽管指数一再上创新高，但趋势MACD指数背离明显，并没有同步跟随指数上涨新高；从图形形态上看，60分钟分时图走出的经典看跌楔形图，预示着调整早晚会来临，只是调整的强弱和深浅区别而已；从均线系统分析，由于市场走势过于猛烈，造成5日均线远离30、60日均线，从历史走势看，这样的猛烈走势常常是不可持续的，指数价格会适当震荡调整，以等待均线跟上市场价格。（如图1）
从深证成指的周K线图上来看，深证成指没能突破中长期下跌趋势线的阻挡，新年第一周形成的倒锤K线，为蜡烛图技术上经典的射击之星，配合上严重超买的KDJ，也为短期内指数的回调，形成心理上价格看跌回调的预期；而且，快速上涨的指数面临60周均线的压制，回调指日可待。（见图2）
从沪深两市个股走势上看，虽然有金融、地产两板块的苦撑，但从4日的盘面分析，在没有其它板块强势参与的情况下，市场热点不明显，走势疲软一目了然，而且，超买超卖指标显示，大多数个股也并没有跟随指数上创新高，这也是经典的看跌背离。“将军行而士兵止”让叱咤风云的拿破仑输掉战争，而同样的经验之道，在资本市场照样适用，也数次上演。
资金流向西部省份板块
西部省份承接中国经济产业结构转型的重任，在经济重心向西部大转移的背景下，西部即将成为我国新的经济增长级。国家统计局最新数据表明，西部各省份经济增速整体上明显快于中东部地区。
从中长期投资角度考虑，西部板块值得投资者重点关注。在过去的2年中，资本市场里，西部板块相对其他地区板块更为抗跌，资金布局西部板块迹象比较明显，其中，贵州、重庆、甘肃、内蒙表现比较抢眼，获得资金积极关注。
值得一提的是，在所有西部板块中，贵州板块表现最为突出。贵州板块在2011年仅下跌2.25%、2012年上涨8.95%，抗跌能力强，上涨动能足。来自地产业的统计数据表明，贵阳市的地产价格呈逐年上涨趋势，吸引着大量的富足资本流向贵阳的地产业。而从中国资本市场去年一年的走向看，房地产行业、建筑行业在去年的行情中，涨幅居前，也成为年末红包行情的推动生力军。
公开资料显示，日用化工在去年整体涨幅最大，成为内需拉动经济中最为受益的板块。日常用途的化工商品，与国民的消费紧密相关，在内需消费拉动经济的大方针下，必然将继续受益，而西部中的那些日用化工上市公司，会获得相对更多的投资关注，其行业利润增长空间会更进一步扩大。
此外，西部省份中周期性行业、与消费联系紧密的食品行业，同样值得投资者关注。在西部省份中，各省市的城市商业银行、民间中小个贷公司同样面临积极布局的机会。
针对目前的市场状况，有券商投资顾问以为，由于短期内各板块上涨太快，建议投资者耐心等待市场回调后介入，也可进一步等待形势明朗。在投资时机选择上，该投顾强调，今年3月份即将召开的中央经济工作会议为重中之重，届时，我国未来经济发展过程中的相关经济政策、行业政策、财政政策、货币政策将明朗化，建议稳健型投资者等待中央经济工作会议形势明朗后再采取行动。
在短期回调点位上，市场人士预言时指出，从稳健投资的角度出发，上证指数最大回调点位或将在2100点附近，深证成指最大回调点位在8500点一线，调整完成时间或为2个月。
