理财产品本应是市场经济体系下金融机构的一种正常经营手段,但由于我国法律、法规等方面的滞后，金融机构国有体制的“独占鳌头”，实际上这种理财尽管有其高收益产品的体现，但累积的风险可谓日甚且规范度较差。笔者预计，未来随着市场经济的深入、估值因素的变化及投资者队伍的不断成熟，理财产品的风险将日益暴露。
研究不少银行与信托公司等推出高收益水平的理财产品，总体建立在一种货币超发、产能过剩、债务风险过大的背景之中。数据显示：中国银行体系近年来发展规模日益扩大,M2/ GDP比值接近200%，而伴随着规模的扩张,实际上影子银行的出现也非常明显。所谓影子银行又称为影子金融体系或者影子银行系统（Shadow Banking system)，2011年4月金融稳定理事会(FSB)对“影子银行”作了严格的界定，“银行监管体系之外，可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。”
从中国目前情况来看，尽管对影子银行定义争论仍在继续，但从实际情况来看，笔者认为，中国最大、膨胀最快的影子银行是信托投资公司，以及银行、证券名目繁多的理财产品。虽然去年以来，信托业务的急剧膨胀发展规模增加，但实际上这些理财产品的风险也累积日甚。
据普益财富联合西南财经大学信托与理财研究所发布报告显示，2012年我国银行针对个人发行的银行理财产品数量达28239款，同比增加25.84%，发行规模达24.71万亿元，同比增长45.44%。可谓是规模日益庞大，并成为各大银行与信托合作的主要业务之一。规模日益增大的背景中，难道其风险就小吗？实际上并非如此。
对于理财产品的风险，中国证监会主席长肖钢曾指出，大多数的理财产品期限不足一年，有些仅为数周甚至数天、一天，在某些情况下，短期融资被投入长期项目，一旦面临资金周转问题，一个简单方法就是通过新发产品来偿还到期产品。其危险性在于，一旦资金链断裂，这种击鼓传花就没法继续下去。
从现实情况来看，国内近年温州、鄂尔多斯等地的民间借贷危机不时爆发，充分显示其风险性与累积性。从目前“影子银行”存在形式来看，主要集中在银行理财产品、非银行金融机构贷款产品和民间借贷领域。
由于“影子银行”、债务风险累积下的理财产品是信贷市场、资本市场、金融衍生品和大宗商品交易、杠杆收购领域的主要参与者，因此其不可能存在共存全胜的概率，其间的品种分化与信用风险将明显体现，比如工行基金股票双重精选募集规模为100亿人民币的理财产品，从2007年11月21日发售至今，竟从未盈利，截止2013年1月21日已浮亏约44%；去年某商业银行客户180万元理财产品亏成1万元等就可见一斑。
近期南京某证券公司理财产品客户唐女士，由于巨额损失，将此券商状告，称1000万元一年理财下来，竞然只剩28万元，如此大的理财风险正在不断暴露；而从全国情况来看，这种问题仍在不断暴露之中。
从目前理财产品介入的房地产信托来看，其也面临较大变局，楼市供求与反腐变革实际上增加了巨大的不确定性风险。而投资的公司债领域，由于国内债券市场评级体系的不成熟，几乎拥有评级的公司债都是AA或更高级别，这是不正常的。著名经济学家张化桥指出：表面上看，影子银行迅速膨胀，好像是银行的竞争对手，但实际上，银行恰恰是这些影子银行的“助产士”。信托之所以能有今天的规模，银信合作或者变相的银信合作有很大“功劳”。对银行来说，银信合作使用的是“别人的钱”(银行通过发售理财产品筹集资金)，而且杠杆高多了，投资决策集中多了(投资项目由银行提供，信托仅提供一个通道功能)，感觉也好多了(不受信贷额度管制，理财产品是表外业务，银行可以不用计提拨备)。
总体来看，理财产品的损失最终的买单者将是产品的购买者。从目前理财产品来看，银行体系如此，信托公司如此。证券公司如此等均非常明显，在经营大厅外，满大街的小卡片仍在推销高利贷，担保公司、小贷公司险象环生，“宝马村”、跑路事件频发，都是击鼓传花的游戏没法继续的结果。因此从理性投资的角度来看，投资者在购买理财产品时，需要认真对产品的设计与宏观经济发展有一理性判断，而目前来看，由于垄断与经营利率的投机性，表面的规模扩张实际上正面临市场化风险的冲击，理财产品的风险将不断暴露，投资者须格外警惕。种种迹象表明,理财产品的风险将呈现日益显现趋势。
