编者按
一份投资方向和范围含糊其辞的产品你敢买吗？很高的预期收益你会相信它最终能实现吗？投资方向、费用、收益率，对投资者来说，都是非常关键的地方，然而银行理财产品在这些方面却给了投资者一个“雾里看花”。背后有许多秘密等着你去猜。
猜测一
资金投向哪里
投资方向决定了一款产品风险的高低和预期收益率实现概率的大小，但有的银行对于产品的投向较为概括，目标、范围都较为含混，让人琢磨不透。
比如，近期异军突起的组合投资类理财产品，在发行量急速增长的同时，组合投资类产品的真面目却模糊不清。
组合投资类产品可投资于包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、信贷资产以及他行理财产品等多种投资品种。记者查阅各行对这类产品的说明，结果发现，产品均未透露具体投资的资产和各自的投资比例，但多数会包含类似于“投资于高流动性、本金安全程度高的债券和存款等投资品的比例不低于30%”的条款。这就给银行处理资产的投资带来了很大的空间。
资金投向的混沌，使得投资者无从衡量产品的收益及风险情况。中国社科院金融研究所理财产品中心研究员太雷指出：“即使理财产品投资失利，银行一般也不会告诉投资者，具体是哪些投资标的导致亏损，这显然侵犯了投资者的知情权。”
这样一来，投资者在购买产品时，只能盲目信任销售银行。值得注意的是，银行理财产品的合同上有很多对银行有利的免责条款，一旦出现风险，银行很可能不承担任何责任。
猜测二
多赚的钱缘何归银行
“浮动型收益产品，收益部分居然只能向下浮动，超额收益的部分全归银行所有！”记者曾听到读者这样抱怨。
记者翻阅多家银行的产品说明书，经常会看到类似这样的规定：“扣除我行销售管理费率0.2%及相关的交易费用外，客户可获得预期最高年化收益率2.25%。若理财年化总收益率超过2.55%，其超过部分将作为银行投资管理费用，于到期日从理财收益中一次性提取。”
“我花10万元买了这款理财产品，先得交给银行0.2%的销售管理费，这就得要200元，另外还有交易费用，而且还要把多余的收益给银行。但是亏的钱却得我自己承担！”有投资者如是说。
然而，面对记者提出“单向浮动”的质疑，多数银行网点只是以“银行规定”搪塞过去。而有的银行表示，如果是本行私人银行客户的话，超额收益部分归客户所有。
在理财专家看来，“没收”了超额收益的理财产品，投资者应尽量回避。
猜测三
预期收益为何总难实现
有时候，银行给出的预期收益看上去很美，但是要想实现，条件却很苛刻，有些几乎是银行“不可能完成的任务”。但银行人员在介绍时，从来不告诉你这些秘密，也很少会告诉你可能不赚钱或赔钱。
而你是否注意到“费用吃掉了高收益”？
投资者购买理财产品需要支付的费用，一般有销售服务费、托管费及管理费等。其中，销售服务费是支付给销售机构的，理财资产托管及保管费是支付给托管机构的，而部分理财产品还将收取超过预期年投资收益率的收益，作为理财计划管理人的产品管理费。
要知道，银行理财产品“零收益”或者“负收益”，这丝毫不影响银行盈利，因为银行在销售理财产品时说的预期收益率，一般都未扣除它的各种费率，实际结算的时候才扣掉各种费用。
“由于银监会没有对产品的收费进行明文规定，各银行大多自行定价，导致各个银行的收费标准出现很大差异。部分银行从最高年化收益率直接扣除相关费用。”理财专家梁燕如此提醒消费者，“别被超高的预期收益率迷惑了。要看看收益实现的条件，以及扣除的各种费用，否则很可能白忙活了。”
(摘自《投资与理财》王超凡/文）
