大盘近期呈现出“倒春寒”现象。上证指数未能重返3100点，而是在持续低迷市况下，最终政策导向不明引发了典型的周末效应，出现逐波震荡下挫行情。这是否意味着大盘进入了阶段性调整行情，还是在延续牛皮盘整之后重现升势呢？
笔者认为，伴随“两会”结束，宏观政策基调将会趋向明确，届时抑制近期市场行情低迷不振的主导因素将会发生转移。因为陆续公布了2月份宏观数据之后，市场并没有完全消除该数据引发的市场担忧情绪。目前还难以准确预计何时会加息，市场担忧的加息短期可能并不会成为现实。“两会”结束，压抑已久的从紧政策担忧情绪将会快速释放，市场投资者的投资视线将会从紧盯政策面转移到实体经济增长的情况上，这就意味着行情也将按原来的趋向演绎发展。
“两会”之后，市场有利因素将会逐步增多，一方面，发改委将在“两会”后对新材料、新能源、节能环保、电动汽车、新医药、生物育种、信息产业、民用航空、海洋工程等领域进行研究。这意味着，战略性新兴产业将成为我国在金融危机后继4万亿元投资和十大产业振兴规划之后的新一轮刺激经济的方案，将给新兴战略产业带来巨大发展机遇，还有各个区域振兴规划将出台。另一方面，由于伴随3月开始各行业实体经济进入了需求旺季，比如地产、钢铁、水泥、建筑建材等多个传统行业即将进入行业景气的旺季，这些有利因素将会对股指构成强劲动力，为场内外资金入市增强投资信心。
趋势形态上，上证指数延续弱势反弹后，再次临近3100点的重要阻力关口，同时遭遇到来自基本面宏观从紧政策担忧影响与技术面的双重压力，导致大盘陷入牛皮震荡行情，加上周末效应，强化了投资者对未来行情的过分悲观。但是结合当前基本面形势，一旦政策面明朗之后，行情并不会持续出现阶段性调整，而是大盘下跌较为有限，消化各方不利因素之后，仍将逐步重新转强。
(摘自《理财一周报》陈晓阳/文）
